深层*宏观*8月进出口数据信息点评：出口同比增速按期改善

出口同比增速按期改进。深层数据关键商贸敌人对出口增速贡献依然弱势。宏观汽车产业链出口保持良好主要表现。月进年之内对欧出口或延续弱势。出口出口

   出口同比增速按期改进。信息9 月7 日，点评中国海关总署发布资料显示，同比以美元计费，增速在我国8 月出口同比减少8.8%，按期减幅比上月显著下挫5.7 ％；进口的改善同比减少7.3%，减幅比上月显著下挫5.1 ％；顺差683.6 亿美金，深层数据较预测值降低122.4 亿美金。宏观以人民币计费，月进8 月在我国出口同比减少3.2%，出口出口减幅比上月显著下挫6.0 ％；进口的信息同比减少1.6%，减幅比上月显著下挫5.3 ％；顺差完成4880.0 亿人民币，比上月降低877.0 亿人民币。

   8 月单月出口同比增速减幅显著下挫，且年之内有希望延续，首先要考虑到下列两个方面要素：其一，以俄国为代表“一带一路”销售市场对外开放需补充有希望延续，四季度出口增速有希望柔和回暖；其二，上年8 月起，出口同比增速不断下滑，数量要素一样支撑点后面好多个月出口同比增速改进。

   关键商贸敌人对出口增速贡献依然弱势。分所在国看，8 月国家对东盟国家进出口总金额完成752.4 亿美金，占有率15.0%，东盟国家仍然是在我国第一大贸易国，在其中，出口同比减少13.3%，减幅较7 月下挫8.2 点；进口的同比下降6.1%，减幅较7 月下挫5.1 ％。对欧盟国家进出口总金额658.6 亿美金，占有率13.1%；在其中，出口同比减少19.6%，减幅较7 月下挫1.0 ％；进口的同比减少5.7%，减幅较7 月走扩2.7 ％。

   对美国进出口总金额570.1 亿美金，占有率11.4%，在其中，出口同比减少9.5%，减幅较7 月下挫13.6 ％；进口的同比减少7.9%，减幅较7月下挫2.3 ％。

   首要商贸目标对8 月出口同比增速仍然是负奉献，东盟国家、欧盟国家、国外各自连累当月增速2.1、3.2 和1.5 ％，但连累力度都有下挫，较7 月各自下挫1.4、0.1 和2.3 ％。值得一提的是， 8 月对美国产品出口占有率小幅度提升到15.8%，为接连第二个月提高；但7 月（8 月尚未公布）海关部门发布对美出口电气产品同比增速并没有出现很大变化；对于我们来说，对美国出口占有率提高是不是与其说制造业回流相关，仍待留意。

   汽车产业链出口保持良好主要表现。着眼于产品构造，1-8 月，大部分商品出口增速延续持续下滑，出口增速保持不错表现得主营产品为汽车产品类别、船只以及部分电力能源商品。具体而言，船只、车辆及汽车零件出口同期相比保持较快增长，同比增速各自完成20.2%、91.2%和9.1%，汽车产业链出口优势比较明显，已成为中国优点出口产品；但需注意的是，集成电路芯片、全自动数据处理设备等重要电气产品出口主要表现仍较弱势，8 月总计同比降幅各自完成16.0%、24.1%。进口的层面， 8 月在我国进口的同比增速保持很快的商品仍大多为加工品，如农业产品、食品类、一部分能源类产品和纸桨、化肥等周期品。

   年之内对欧出口或延续弱势。8 月，国家对欧出口主要表现弱势，对欧出口当月同比降幅趁势走扩，并且对欧顺差累计同比降低18.95%，较7 月走扩2.54 ％。截止到7 月，欧区工业化生产指数值同比增速的6 个月平均值完成-0.15%，但同时期零售总额同比增速则是-0.05%；在零售环比增幅总体下降的大环境下，产值利润率降幅快过市场销售，一定程度上可表明欧洲地区工厂生产人气值不断减少，“主动去库存”或者在我国年之内出口的主要安全风险。

   风险防范：国外经济大国衰落风险性升高；地缘关系不可控因素提升。

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