8月通货膨胀数据点评：消费市场再次恢复 8月CPI同期相比由降转涨

事情:中国8月CPI同期相比上涨0.1%，月通预期上涨0.19%，货膨前值降0.3%；同比上涨0.3%，胀数涨核心CPI同期相比上涨0.8%；PPI同比下降3.0%，据点降转预期降2.89%，评消前值降4.4%，费市复月同比上涨0.2%。场再次恢

    见解:。期相

    1、比由生猪价格上涨累加石油价格走高，月通推动CPI同比再次回暖。货膨8月畜肉类价格上涨，胀数涨牛肉差不多或较弱，据点降转生猪价格上涨幅度极强。评消在其中受气温及其二育、费市复月压栏等出栏率端节奏感危害，8月生猪价格同比上涨了11.4%，推动CPI同比上涨0.13％；但是由于同期相比生猪价格上位，8月猪肉的价格同期相比仍降低17.9%，带动CPI同比下降0.28％。水果提供充裕，价钱环比下跌4.4%，较上月降幅收窄。受国际石油价格起伏危害，中国汽油油价上涨4.9%。CPI同期相比转涨，会受到服务费用带动，受暑期出游需求拉动，8月服务费用同期相比上涨1.3%，在其中机票、旅游和酒店住宿价钱各自上涨17.6%、14.8%和13.4%，上涨幅度都有扩张。除此之外，工业消费品及石油价格同期相比降幅收窄，累加服务费用带动，8月非食用油价格同期相比由差不多转涨，危害CPI同期相比约0.41％。

    2、在未来国内需求再次修复，CPI同期相比保持在正区段。上年9-10月猪肉的价格环比涨幅比较大，要求周期性转暖或推动在今年的9-10月生猪价格再次升高，融合活猪供货仍居高位及其要求或出现修复不如预期风险来说，后面猪肉的价格的高基数对CPI环比行情仍存在一定的抑制。去年下半年石油价格趋向下降，在今年的后面石油价格高基数效应对CPI同期相比的连累再次变弱。目前我国经济回暖边界变缓，房地产下滑、内需不足和贸易承受压力风险依然在，还需希望后面稳经济现行政策幅度的增加来支撑国内需求修复。

    3、受石油价格上涨、一部分市场需求改进等因素，8月PPI同期相比降幅收窄，同比由降转涨。8月生产资料价格同比下降3.7%，是PPI同期相比行情的重要连累项；同比上涨0.3%，带动PPI上涨0.21％。同比来说，国际石油价格上涨推动中国石油与天然气开采业、原油煤碳和其它然料制造业价钱均上涨5.0%之上；金属材料有关市场需求改进，稀有金属、黑色金属冶炼和压延加工业价钱上涨；煤炭需求周期性走低，煤矿开采和洗选业价格降低0.8%。同期相比来说，煤碳、原油、化工厂、灰黑色等相关领域的下滑仍然是PPI下挫关键因素。

    4、预估9月PPI同比降幅再次下挫。大宗商品现货行情对PPI有一定可预测性，CRB现货交易指标和官渡商品指数对中国PPI同期相比行情均有一定的先进性。6、7月大部分大宗商品价格明显回暖，上下游大宗商品价钱的上升向中上游制造业企业出厂价传输，累加上年PPI仍在低位，预估9月PPI降幅收窄。

    风险防范:我国经济逊于预期，国外经济发展明显下降。

最新评论